揭秘瑞幸天堂2网页版背后的资本江湖
时间：2020-04-07
（原标题：【深度】揭秘瑞幸背后的资本江湖）
前两天，瑞幸被爆出22亿的财务造假，有人就问老王，这到底算有多严重？毕竟国内有无数次的獐子岛扇贝“冻死”、“游走”、“失而复得”，每次也有个10亿的规模，不也就3-5个跌停以后就开始回来了么，瑞幸这一次跌了80%，是不是超跌了？陆老板这不也诚恳的道歉了，毕竟这是一个快速发展的企业，有很多问题没有来得及跟上解决么。 dedecms.com
可是，老王仔细去美国SEC的官网上看了看瑞幸最新的财务数据，发现很多事情远不是我们想的那么简单。 织梦内容管理系统
根据披露，瑞幸在2019年Q1-Q3的总收入才29亿人民币，现在说多计算了22亿人民币，那就是~80%的收入都是虚增！如果我们再算的精确一点，毕竟瑞幸的陈述是，Q2-Q4虚增了22亿，那这Q4得有多少的收入，才能使得22亿看起来不那么显著呢？巴菲特曾说，宁要模糊的正确，也不要精准的错误。大方向看错，细节便无从谈起。
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这两天，老王和投资圈里的朋友聊天，大家都始终有一个困惑，那就是：“这个团队当年在神州上面已经收益满满，财富自由，名利双收了，都是非常聪明的人，谁会为了这种事情最后身败名裂，甚至面临牢狱之灾，背后一定有不为人知的秘密。” 于是今天的文章，老王想整个梳理一下瑞幸事件背后的关键人的故事。 内容来自dedecms
1、曾子墨
“你好，我是曾子墨，曾子的曾，孔子的子，墨子的墨”。1972年10月22日出生的她，是当年金融行业的名人。名校、投行、大项目，是她身上的闪亮标签。
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· 1991年，她读高三，以北京市模拟考试前三名的成绩保送到中国人民大学，学习国际金融。
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· 1992年，她以660分的托福成绩排名北京托福考试第一，随后被“常青藤八大名校之一”的达特茅斯学院（Dartmouth College）录取，主修经济，赴美留学。看的出来，这是一个学霸中的学霸，是一个有传闻说没有得A就会哭的追梦女孩。 dedecms.com
· 1996年，她以最高荣誉本科毕业。毕业之后，顺利入职顶级投行摩根士丹利（Morgan Stanley），成为了投资银行部门的一名分析师，先后在纽约总部及香港分公司参与完成超过700亿美元的企业收购及公司上市项目。 dedecms.com
· 1998年，她回到香港，加入摩根士丹利亚洲分公司，一年后升任经理。 本文来自织梦
· 1999年，已经在投行工作3年的她，参与了中国互联网历史上的里程碑项目：新浪上市。 织梦内容管理系统
· 2000年4月13日，新浪成功在纳斯达克上市。
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· 而在短短的2个月后，她向摩根士丹利递交了辞呈，在香港的办公室里，致电昔日的纽约同事们，与他们一一告别。
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随后，这位曾经金融圈的名人，逐渐淡出了金融圈的视野。一本《墨迹》的出版，使得她在离开之后，更是被无数的学子膜拜，大家都希望像她一样成为顶级的投行家，出入都是商务舱，吃住都是五星级饭店，谈的是数十亿的项目，喝的永远是显示小资格调的Starbucks。
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直到2006年9月26日，曾子墨大婚，她重新被媒体注意到，只不过这个时候，大家的焦点在另外一个人，那就是她的丈夫，黎辉（David Li）。
2、黎辉 织梦好，好织梦
根据LinkedIn黎辉自己填写的信息： 内容来自dedecms
· 1990年，他毕业于中国人民大学，经济学专业。（与她同为校友） dedecms.com
· 1992年~1994年，他前往美国耶鲁大学管理学院，就读MBA。 dedecms.com
· 1994年，他加入摩根士丹利美国总部，任投资银行部经理。（与她任职同一个公司）
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· 1994~1996年，他参与了多宗美国企业的融资以及收购兼并的操作，涉及金额数十亿美元。 织梦好，好织梦
· 1996年，他调任摩根士丹利香港，负责负责参与了摩根士丹利在中国的各项业务发展工作，包括北京大唐（4.6亿美元）和北京控股（2.8亿美元）的上市、广深高速公路（6亿美元）和京域高速公路（2.9亿美元）等。（与她任职同一个公司的同一个办公室）
· 1999年，他升任副总裁，并调任亚洲股票资本市场部，专门负责非日本亚洲区内科技及互联网领域内的股票及股票相关产品的发行，并亲自组织负责了亚信（1.4亿美元）及新浪（0.8亿美元）在美国纳斯达克市场上市，分别开辟了中国高科技公司及互联网公司在纳斯达克上市的先河。（与她参与同一个项目） 本文来自织梦
· 2001年，他离开了摩根，升值加薪加入了高盛，任执行董事。 织梦内容管理系统
· 2002年~2016年，在这14年的时间里，他从卖方投行加入了买方大PE华平（Warburg Pincus），是中国区的负责人。据传闻这可是PE圈内薪资最高的机构之一，Associate就可以到年薪200W。
· 2016年，他从买方进入企业，加入UCAR（神州优车），担任副董事长，这是当年没有人看得懂的操作，现在我们知道，这是因为他此时正式认同了陆正耀。 织梦内容管理系统
为什么？因为一起赚过钱。 2012年7月9日，美国华平投资集团向神州租车进行2亿美元的股权投资，是国内租车业当时最大的单笔股权投资。而这笔交易，是神州租车在2010年8月获得联想控股战略投资后的又一次大规模融资。 其实，神州租车在2012年曾经申请在纳斯达克上市，但是未能最终成功。2013年，神州租车引进赫兹（Hertz）的战略投资，随后在2014年9月，神州租车成功在香港交易所上市。 这是属于黎辉和陆正耀第一次合作的高光时刻。上市之后的股东结构式：联想占30%，华平占18.8%，赫兹占16.8%，陆正耀占15.2%。神州租车的股价，从IPO时的8.5港元，在不到一年的时间里，飙升到了20.0港元。
随后，解禁期到了，在达到历史高点以后，从2015年6月开始，，到2016年3月，陆正耀和相关投资者抛售了神州租车42%的股票，套现16亿美元。股价与公司业务的增长从此一蹶不振，毕竟都套现了，还做啥业务，只要不倒闭，还有壳价值和与地方政府谈判的资本。而对于华平，也在2015年6月1日，通过大宗交易的减持退出，收回4亿美元。 所以说，资本圈里，什么是好的合作伙伴？ 一起同过窗，一起扛过枪，一起负过伤，一起“分过赃”。 copyright dedecms
当然，不适应神州企业管理的黎辉，在2017年，重新回到了PE投资领域，创立大钲资本（Centurium Capital）。毕竟比起自己跳到企业去进行管理，还是玩资本提供弹药，来的更加简单直接。直到现在。由于出众的背景，一票专业的主权基金、养老基金、家族基金、学校捐赠基金等都是他的出资方，比如：GIC、中投、淡马锡、安大略教师养老基金、Chanel家族基金。 而如果反过头来看瑞幸，最早的股权机构投资人，只有2个，一个是黎辉的大钲资本（GIC是大证的LP，和大证可以算一致行动人），而另外一个则是愉悦资本和君联资本。
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3、刘二海
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1994年，当黎辉从耶鲁毕业的时候，刘二海也拿到了自己在西安电子科技大学的硕士毕业学位，专业是通信工程（Communication Engineering）。
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随后，他成为了10年的通信老兵，是一个“心地单纯”的理科生。 内容来自dedecms
· 1994至2000年，他在吉通通信增值服务业务有限公司担任总监。
· 2000年至2001年，他担任CLARENT（冠远）中国副总经理。 内容来自dedecms
· 2001至2003年，他成为了中国RailcomNet有限公司的首席运营官。